透明度和信任是有意义的机构投资者采用加密货币的必要条件

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作者:Mazen Jabban,Vidrio Financial 创始人、首席执行官兼董事长 – 我们距离看到有意义的机构投资者对加密和加密相关产品的吸收还有很长的路要走,像提高透明度这样简单的事情将大大有助于提供机构所需的安心。

在显着的监管风险得到解决并达到有意义的透明度和理解水平之前,许多投资者可能会保持观望。

今年 8 月,Vidrio 调查了广泛的机构投资者——包括 OCIO(17%)、资产管理公司/保险(33%)和 50% 的其他(家族办公室和投资顾问)——合并的另类资产超过 1000 亿美元在美国和欧洲都在管理之下。

我们发现 50% 的人对任何加密货币或与加密相关的货币投资的敞口为零。此外,我们发现在 Vidrio 的客户群本身中,投资者对加密货币、交易所交易基金和其他加密相关投资的总净敞口为 0.0000015%。

此外,自从我们上个月发布调查结果以来,我们目睹了更多与加密市场最受欢迎的部分加密货币相关的头条新闻。

这些与加密货币价格波动和全球监管机构(包括美国证券交易委员会 (SEC))相关的发展可能已经侵蚀了信任水平,并可能引发投资者更加不情愿,他们更害怕这种新兴资产类别,而不管某些数字市场的其他重要元素和区块链技术的发展。

我们认为,虽然市场日趋成熟,但希望吸引机构投资者分配的对冲基金经理需要采取一些积极措施,包括提高披露水平和教育水平,如果他们要建立一种可能能够转换的信任水平这些前景进入投资者的道路。

虽然 SEC 正在考虑其下一步行动——其中可能包括将其中一些数字货币与公开交易的股票和债券保持一致,包括如何从应税和洗售规则的角度看待它们——但我们意识到,今天存在的整个数字基础设施,作为去中心化金融运动的一部分,仍处于起步阶段。

如果投资者要对总体上的数字资产分配更加满意,那么还有很长的路要走。

迄今为止,我们看到的最大的销售障碍是,在这个领域向机构投资者推销的经理人没有适当调整透明度和风险管理系统,这将产生进一步的信任和采用,尤其是在与加密相关的交易策略相关时。

尽管两年前弗吉尼亚州的两家公共养老基金通过对其归类为风险投资基金的投资获得了数字资产的使用权,但他们已经涉足,但机构提款通常受到限制。

在 Vidrio,我们仍然相信在数字资产(加密)领域以及交易该策略的价值中会有赢家和输家,我们担心这些加密货币代表一种类似于黄金的价值存储,需要很多将在壁架的基础设施和教育方面进行,以产生有意义的机构吸收。

为了通过我们自己的技术平台弥合市场上的这些差距,我们将加密和加密相关市场分为三个领域。

其中包括纯加密货币交易策略、允许您将包括不可替代代币在内的任何资产转换为无需中介即可交易的数字格式的数字资产,以及最后为破坏现有业务而创建的与数字基础设施相关的策略。

值得一提的是,在投资对冲基金的初期,有很多例子都在这种情况下乱扔垃圾——尤其是 2006 年的 Amaranth Advisers——这表明,每一个新的投资机会都有投资者需要仔细评估的风险.

如果 Amaranth 的投资者学到了一个重要的教训,就像我们当时一样,那就是虽然经理产生的回报是头条新闻,但对这些投资回报如何产生的透明度和理解以及经理所承担的风险可能直到 95 亿美元的对冲基金宣布天然气期货损失超过 60 亿美元并随后关闭。

与 Amaranth 的失败一样,我们认为,如果数据不可用,投资者将无法对信息做出反应。就广泛的加密货币和数字资产而言,我们预计他们会指望像我们这样的公司来完成繁重的工作。

自对冲基金行业形成以来,透明度一直是机构投资者的主要需求,我们认为这种趋势仍然存在。

此外,正如我们扩大了我们为客户采用的流程以满足他们多年来不断增加的尽职调查和透明度需求一样,我们认为机构投资者如何增加对更多与了解环境相关的数据的需求也存在自然交叉。 、社会和治理 (ESG) 因素。我们认为这与分配者对数字资产领域中的更多信息的需求很自然地契合。 

除了他们通常对 ESG 领域的任何经理进行额外的尽职调查之外,我们看到潜在的分配者需要在其他特定领域进行尽职调查,包括每个与加密相关的经理如何将其数字资产存储到其当前的风险管理系统中以及它为确保这些数字资产得到适当存储而制定的与安全相关的协议。

最后,关于我们在 8 月份的调查中提出的具体问题,“相对于其他资产类别,您是否认为分配给加密资产风险太大?”半数 (50%) 的受访者认为他们的投资组合风险过高,而 33% 的受访者并不真正担心,但正在与风险团队密切合作,以确保他们了解自己将要承担的潜在风险在。

然而,17% 的投资者表示他们完全不担心,并认为加密和加密相关资产与其投资组合中其他资产类别的风险水平一致。 

在我们看来,这些调查结果表明,大多数投资者尚未对这一资产类别感到满意,我们相信需要更多的教育和尽职调查工作才能达到我们将看到有意义的吸收的位置仍然缺乏基本信息。

在 Vidrio,我们始终致力于为我们的客户进行更深入的挖掘,以便他们能够充满信心地进行投资,这在帮助他们实现长期投资目标时必不可少。

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